從去年11月初國(guó)家推出四萬億刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃至今，已經(jīng)有三個(gè)多月的時(shí)間，其實(shí)際效果正在逐漸顯現(xiàn)出來。其中又以工程機(jī)械行業(yè)的反應(yīng)最為明顯。三一重工(24.60,0.48,1.99%)總裁向文波接收記者采訪時(shí)就表示，目前工程機(jī)械行業(yè)下滑勢(shì)頭已經(jīng)得到遏制，1、2月份公司基本已恢復(fù)到了正常水平，尤其是與鐵路施工相關(guān)聯(lián)的設(shè)備，目前需求非常火爆，像旋挖鉆機(jī)、履帶吊、汽車起重機(jī)的行情都非常好，預(yù)計(jì)旋挖鉆機(jī)今年的銷售將在去年基礎(chǔ)上面實(shí)現(xiàn)翻番，相信二季度或者今年下半年形勢(shì)將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，工程機(jī)械行業(yè)可能將迎來一個(gè)新的發(fā)展機(jī)遇。
中聯(lián)重科(21.89,0.37,1.72%)副總裁熊焰明也表示，工程起重機(jī)市場(chǎng)明顯轉(zhuǎn)暖，小噸位起重機(jī)比去年四季度大概增長(zhǎng)了接近80%，大噸位起重機(jī)的需求也在陸續(xù)提升，相信隨著四萬億的逐步落實(shí)，對(duì)超大噸位起重機(jī)的需求會(huì)進(jìn)一步上升，整個(gè)行業(yè)已經(jīng)看到明顯的轉(zhuǎn)暖跡象。
對(duì)此，中信證券(23.93,-0.89,-3.59%)工程機(jī)械行業(yè)首席分析師郭亞凌認(rèn)為，三一重工和中聯(lián)重科的感受，具有一定的代表性，不過從全行業(yè)的情況來看，目前有一部分的產(chǎn)品銷售然處于低位，所以整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的情況，還要繼續(xù)觀察。從環(huán)比來講，未來兩三個(gè)月整個(gè)行業(yè)的銷售情況會(huì)繼續(xù)地回暖。一方面是季節(jié)性的因素，因?yàn)槊磕甑?、4、5這三個(gè)月，都是這個(gè)行業(yè)的銷售旺季。第二個(gè)因素就是國(guó)家大規(guī)模基建投資的拉動(dòng)，對(duì)工程機(jī)械的效果也會(huì)逐漸地體現(xiàn)，所以未來的幾個(gè)月值得期待。而從全球經(jīng)濟(jì)來看，目前確實(shí)處于一個(gè)衰退時(shí)期，但從長(zhǎng)期角度來看，中國(guó)的工程機(jī)械行業(yè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，未來定能不斷增加在全球市場(chǎng)的份額，所以對(duì)于行業(yè)的長(zhǎng)期前景可以看好。
工程機(jī)械行業(yè)的子行業(yè)較多，差異化也較大，有的產(chǎn)品是訂單式，有的產(chǎn)品則是直接銷售式，所以不會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)熱炒的所謂訂單行情。實(shí)際上，08年的四季度就是行業(yè)最差的時(shí)候，而從1、2月份以來，行業(yè)則逐步向上，并且由此對(duì)鋼材需求也產(chǎn)生了一定的拉動(dòng)作用，而其下游零部件的需求也都受到了有益的影響。
本輪反彈以來，工程機(jī)械板塊走勢(shì)凌厲，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大盤。對(duì)此，郭亞凌統(tǒng)計(jì)了工程機(jī)械行業(yè)歷史上的估值水平，是在10倍到37倍市盈率之間，而根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，09年行業(yè)內(nèi)大部分公司的動(dòng)態(tài)市盈率在17倍左右，還是處于歷史較低的水平。此外，將工程機(jī)械與全市場(chǎng)其它周期性行業(yè)的估值水平比較，估值也相對(duì)偏低，應(yīng)該還有繼續(xù)提升的空間。 |
